Mik azok a határidős ügyletek, és miért rosszak befektetésre?

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

Ez egy összetett pénzügyi eszköz, amely nem alkalmas kezdőknek.

Mik azok a határidők

A határidős ügylet halasztott adásvételi szerződés. Jelzi az árat és a szerződés teljesítésének napját. És amikor ez a dátum eljön, a vevő köteles az árut a megállapodás szerinti áron megvásárolni. Ennek megfelelően az eladó köteles visszaküldeni ezt a terméket.

Képzeld el, hogy valaki hat hónap múlva emigrálni fog. Hősünk nem akarja az utolsó pillanatban hagyni az ingatlaneladást, ezért most rögtön lakásvásárlót talál. Azonban azt tervezi, hogy benne lakik, mielőtt elmegy. A felek határidős szerződést kötnek, amelynek értelmében a leendő emigráns hat hónap múlva vállalja, hogy 1,5 millió rubelért lakást ad el.

Nyereséges lesz a végén? Az ingatlan hat hónapos értékétől függ. Ha emelkedik, a vevő nyer, ha lemegy, az eladó.

A tőzsdén alap (részvények, kötvények), valamint áru (olaj, arany, gabona) tőzsdei eszközök vásárlására kötnek szerződést. Aztán ott vannak a határidős ügyletek, például egy devizaindexre vagy egy kamatlábra. Úgy tűnik, hogyan lehet fogadást venni? Valójában nem minden olyan egyszerű.

Kétféle határidős ügylet létezik:

1. Szállítás - amikor a vevőnek meg kell vásárolnia az árut a megadott napon. A lakáspélda ezt szemlélteti.
2. Elszámolás – amikor senki nem ad el semmit. A tranzakcióban résztvevők egyszerűen kifizetik az eszköz értékének különbözetét, attól függően, hogy az ára hogyan változott. Ez az igazítás inkább a cserére jellemző.

Szinte minden határidős tőzsdei szerződés elszámolás, nem leszállítható. Vagyis az eladó a szerződés teljesítése közben nem lesz szerencséje a hordó olajjal a vevőnek. Az "eladó" és a "vevő" fogalma itt általában feltételes. Ez csak egy tét, és az eszközárak az alapok.

Diana Alekseeva jogi doktor, professzor, a Pénzügyi Egyetem Nemzetközi és Közjogi Tanszékének vezetője

Az indexekkel a dolgok ugyanazok. Senki nem adja el őket. Csak hát a felek feltételes fogadást kötnek arra, hogy ez vagy az a mutató hogyan változik. És aki nyer, az kapja a pénzt.

Hogyan kereskednek határidős ügyletekkel

Tegyük fel, hogy A kereskedő úgy gondolja, hogy az olaj hamarosan drágulni fog, ezért határidős ügyletekkel fogja „megvenni”. B kereskedő pedig meg van győződve az ellenkezőjéről: az olaj hamarosan drágulni fog. Ezért most kész határidős szerződést kötni a jelenlegi olajáron.

Ugyanakkor senki nem ad el üzemanyagot senkinek. Ráadásul az eladónak nincs olaja.

A és B megállapodást köt, amelynek értelmében az első a másodikból "vesz" egy hét alatt 100 hordó olajat 5000 dollárért – vagyis a jelenlegi hordónkénti 50 dolláros áron. A tőzsde mindkét játékos kereskedési számláján zárol egy bizonyos összeget fedezetként.

Általában ez a szerződéses összeg 5-15%-a, bár minden az eszköz árának volatilitásától függ. Ez szükséges ahhoz, hogy mindkét játékos teljesítse a szerződést. A biztosíték összege ezután visszakerül a számlákra.

Diana Alekszejeva

Egy héttel később az olaj hordónként 55 dollárba kerül. És az „eladó” elveszíti azt az összeget, amelyet nem számolt volna, ha valódi üzemanyagot adna el - 500 dollárt. Ez az összeg a számlájáról A vevő számlájára kerül.

Ez nem azt jelenti, hogy vásárolhat határidős ügyleteket, és nyugodtan megvárhatja a szerződés lejártát, hogy mindent kiszámítson.

Az elszámolást, vagyis az elszámolást naponta végzik. Az eszköz értékének változásától függően az egyik játékos számlájáról pénzt utalnak át egy másik játékos számlájára. Például, ha a szerződés megkötését követő napon az olajárak 1%-kal estek, akkor az A számláról 50 dollár átkerül a B számlára.

Érdemes megjegyezni, hogy a határidős pozíció a végrehajtás időpontja előtt bármikor lezárható - egy korábban vásárolt határidős ügylet eladásával vagy az eladott határidős visszaváltásával.

Igor Kucsma a TradingView, Inc. pénzügyi elemzője.

Miért vásároljunk határidős ügyleteket egy eszközre, ha magát az eszközt is megvásárolhatjuk

Logikus kérdés: ha a szerencse vagy a kudarc attól függ, hogy a mögöttes eszköz ára hogyan változott, akkor miért nem lehet azonnal megvásárolni? Ekaterina Bezsmertnaya, a Pénzügyi Egyetem Közgazdasági és Üzleti Karának dékánja egy példával magyarázza.

Tegyük fel, hogy ma a tőzsdén az X vállalat részvényét 100 rubel áron értékesítik. Biztos vagy benne, hogy drágulni fog. Az előrejelzés valóra válik, a részvény ára 105 rubel, a nyereség 5 rubel.

Lehetett azonban kockáztatni és határidős ügyletet venni, ami szintén 100 rubelbe kerül. De azt már tudjuk, hogy a mögöttes eszköz értékének 5-15%-a elég egy határidős ügylet vásárlásához. Mondjuk esetünkben ez 10%, azaz 10 rubel. Ezért 100 rubelért tíz határidős ügyletet vásárolhat egy részvény helyett. És ha a szerződés lejártakor a részvény ára 105 rubel, akkor a vevő 50 rubelt kap a tranzakcióból.

Mi a fogás? Az a tény, hogy gyakran hibázunk az előrejelzésekben. A határidős ügyletekhez kapcsolódó veszteségek pedig akkorák, mint a potenciális nyereségek.

Jekaterina Bezsmertnaya

Tegyük fel, hogy az értékpapírok 7 rubelt estek. Ha vettünk egy részvényt, és az értéke leesett, akkor egyszerűen tovább tudjuk tartani. Talán egy idő után drágulni fog. A határidős ügyletek veszteségei pedig elkerülhetetlenek, mivel a tranzakció futamideje rögzített. És ezek összege 70 rubel lesz.

Bezsmertnaja szerint ez egy primitív példa. A gyakorlatban a határidős szerződés feleinek mindig résen kell lenniük. A vevőnek vagy eladónak fel kell készülnie arra, hogy a kereskedési nap végén minden kedvezőtlen árváltozás esetén az árváltozás és a vásárolt vagy eladott szerződések számának szorzatával megegyező veszteség keletkezik a számláján.

Ha sikeres, akkor sokat kereshet a határidős ügyleteken. De könnyen veszíthet még többet.

Miért van szükségünk határidős ügyletekre, ha ilyen nagy a kockázat?

A határidős kereskedés tisztán spekulatív folyamat. Sokkal közelebb áll a lottóhoz, mint a befektetéshez. Egy eszköz árának változása objektív mutatók alapján feltételezhető. De a véletlen akarata itt nagyon fontos.

Ez egy lehetőség a pénz keresésére a kereskedők számára - olyan emberek számára, akik aktívan részt vesznek a tőzsdei kereskedésben. Gyakran kötnek rövid távú kereskedéseket, és próbálnak pénzt keresni vele. Számukra a határidős ügyleteknek előnyei vannak:

• Alacsonyabb a belépési küszöb - mint már említettük, az eszközérték 5-15%-a elegendő a tranzakció garanciájához. A részvényt teljes áron kell megvásárolni.
• Az eszközök tárolása nem jár többletköltséggel. A határidők csak megállapodások, nem kell megmenteni őket.
• Az ügyletek feldolgozása gyorsan megtörténik, így a befektetések eredménye hamar látható lesz.
• A közvetítői díjak alacsonyabbak.

Emellett határidős ügyletek eladásával fedezhet egy értékpapír-portfóliót, azaz védelmet nyújthat a piac sokkjai ellen. Például egy befektetőnek az X cég részvényei vannak, amelyek most 100 rubelt érnek. Reméli, hogy felértékelődnek, de ebben nem biztos. Ezért határidős szerződéseket ad el számukra. Ennek eredményeként, ha a részvények emelkednek, pénzt fog keresni rajtuk. Ha esnek az árak, akkor a határidős ügyletek bevételt hoznak.

Miért nem érdemes a határidős ügyekkel foglalkozni

Ha Ön aktív kereskedő, és sok időt tölt a tőzsdével, akkor már mindent tud a határidős ügyletekről, és látja az ilyen tranzakciók kockázatait. Azok számára, akik most kezdik a befektetést, vagy passzív befektetési stratégiát választanak minimális testmozgással, ez nem megfelelő. És ezért.

• A határidős határidők egyáltalán nem befektetések, bár jövedelmet hozhatnak. Ez egy rövid távú fogadás a gyors nyereség érdekében. Sportfogadásokon is keres valaki pénzt, de ezt nem befektetésnek hívjuk.
• Határidős ügyletek vásárlásakor a legtöbb esetben nem kapja meg a mögöttes eszközt. Egy függőben lévő részvényvásárlási szerződés nem teszi Önt a részvény tulajdonosává. Nem fog tudni eladni egy értékpapírt, ha az ára emelkedik. Ne kapjon osztalékot. Felszámolás esetén a társaság vagyonának egy részét nem követelheti.
• Vásárolhat mögöttes eszközöket, és egy időre elfelejtheti őket. Vásárol kötvényt, rendszeresen kapsz rá kuponhozamot, majd a névértéket. Nem szükséges aktívan részt vennie a folyamatban. A jövők folyamatos odafigyelést igényelnek.
• Ahhoz, hogy olyan kockázatos vállalkozásokban nyerhess, mint a határidős ügyletek adásvétele, járatosnak kell lennie a tőzsdében, meg kell értenie, melyik eszköz mennyit ér, és milyen dinamikát mutat. Egy hétköznapi befektető aligha képes a lehető legpontosabban megjósolni a különböző eszközök értékének változását.