Mi a bizalomkezelés és mi az előnye

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

A szakemberek kiválasztják az Ön számára megfelelő stratégiát, és ígéretes eszközökbe fektetnek be.

Mi az a bizalomkezelés

Ilyenkor a befektető átadja vagyonát olyan szakembereknek, akik tőkéből vagy ingatlanból vonják ki a hasznot. Az eszközök gyakorlatilag bármilyenek lehetnek: értékpapírok, ingatlanok, vállalkozások, sőt szerzői jogok is.

Formájában a vagyonkezelő egy bizonyos időre megkötött megállapodás, miközben a tulajdonosi jogok a tulajdonosnál maradnak. A menedzserek a nyereségnek csak egy kis részét veszik el szolgáltatásaikért. Igaz, az előadók nem vállalnak rá garanciát – befektetésekkel ez lehetetlen.

A lényeg az, hogy a szakemberek jobban megértsék, mikor kell egy eszközt megtartani, és mikor kell eladni és vásárolni egy másikat – hogy ne vállaljanak sok kockázatot és ne keressenek. Ezért a hétköznapi ETF-ek bizalomkezelési szolgáltatásnak tekinthetők – ezt még a törvény is kimondja.

A bizalomkezelést azonban más célokra is használják:

• Örökletes átmenet. Az elhunyt befektető vagyonáról a szakemberek rendelkeznek, míg az örökösök intézik a formaságokat, ügyeket fogadnak el és öröklési jogokat kötnek.
• Közös tulajdon. Több részvényes befektető, például egy cégben vagy egy lakóparkban, egy helyre rakja át az eszközöket: így könnyebben nyomon követhető minden, és beszedhető a nyereség.
• Hulladékvédelem. A menedzserek mindaddig megtartják a befektető tőkéjét, amíg az örökösök fel nem nőnek, tanulnak, vagy nem születnek saját gyermekeik.

Ki kezeli a befektetők vagyonát

Alapkezelő társaságok. Ezek általában bankok, brókerek és speciális cégek, ritkábban befektetési platformok, mikrofinanszírozási szervezetek és hitelszövetkezetek.

Minden ilyen vállalat egy önszabályozó szervezet része – az ugyanazon a területen tevékenykedő cégek non-profit szövetsége. Ezek a csoportok figyelemmel kísérik tagjaikat, hogy betartják-e a szabályokat és a szakmai előírásokat, ha nem vállalnak túl sok kockázatot.

Nem elég csak pénzügyi társaságnak lenni, a törvény az értékpapírok kivételével minden vagyon kezeléséhez engedélyt ír elő. Az engedélyt a Központi Bank adja ki, ehhez önszabályozó szervezetekbe is be kell lépnie.

Mi az a bizalomkezelés

A cégek különböző szolgáltatásokra specializálódtak. Vannak, akik készek minden eszközzel foglalkozni – pénzzel, ingatlannal, üzleti érdekeltségekkel és értékpapírokkal. Ezek a cégek általában egy vagy több tehetős ügyféllel dolgoznak, ezért nevezik őket családi irodának - "családi irodának".

Gyakrabban azonban a szolgáltatásokat három nagy kategória valamelyikében kínálják.

Trust ingatlankezelés

Olyan cégekhez jönnek, amikor a befektetőnek van valamilyen vagyontárgya, amely állandó odafigyelést igényel, de erre nincs elég idő és energia.

Például ez történik ingatlan bérlésekor. Az ingatlanügynökségek felügyelik a helyiségeket, fizetik a közüzemi számlákat, bérlőket keresnek, minden tárgyalást lefolytatnak és díjakat szednek be. A tulajdonos egyszerűen nyereséget termel, mínusz adók és jutalékok a menedzsernek.

Egy másik példa az üzlet. A tulajdonos megbízottt jelöl ki, aki a teljes vállalkozást vagy a folyamatok egy részét irányítja. A tulajdonos pedig például egy hosszú távú stratégiát folytat.

Bízzon a pénzkezelésben

Néha a befektetők sok alappal rendelkeznek, amelyek holtsúlyban vannak, vagy több betéten lógnak. Ezután a tőkét átruházzák egy alapkezelő társaságba, amely növelheti: vásárolhat befektetési alapok részvényeit, fektethet be más cégekbe, vásárolhat nemesfémeket, gyűjtőborokat és bármi mást.

Az ügyféllel kötött megállapodásoktól függ, hogy a menedzserek pontosan hova fektetik be a pénzüket, általában a feltételek egyediek.

Értékpapírok bizalmi kezelése

A legelterjedtebb kategória az, hogy egy személyt részvényekbe, származtatott ügyletekbe vagy tőzsdén kívüli piacra fektetnek be. Nagyon hasonlít a pénzkezeléshez, de a befektető vagy átruházza értékpapírjait, vagy a pénzeszközöket azonnal eszközzé alakítja a piacokon.

Az oroszok több mint 9 billió rubelt tartanak ebben a szegmensben: egyharmadát befektetési alapokban, körülbelül felét nyugdíjalapokban. A kategória is a leggyorsabban növekszik: évi 13-15%-kal.

Mikor kell átruházni az eszközöket vagyonkezelőbe?

Megvizsgáljuk a legnépszerűbb lehetőséget - professzionális befektetési segítséget. Oroszországban 2020-ban csaknem félmillió ember választott magának ilyen stratégiát – számolt ki a jegybank.

Amikor nincs elég tudás, vagy félelmetes befektetni magad

Nem minden ember kész megérteni a pénzügyi mutatókat, tanulmányozni a vállalatokat, megbecsülni a jövedelmezőséget, és levonni belőle adókat és jutalékokat. Az üzleti híreket is ijesztő lehet olvasni. Például egy konténerhajó egy hétig a Szuezi-csatornában ragadt, hát oké. A globális gazdaságnak azonban napi 6 milliárd dollárjába került ez a forgalmi dugó.

Amikor van egy kis szabad pénz

Drága lesz egy diverzifikált portfólió, amely nem függ egy-egy piac vagy gazdasági ágazat ingadozásaitól: a részvényeket, kötvényeket a tőzsdéken 10-100-1000 darabos tételekben adják el. Ha egy befektetőnek nincsenek milliói, akkor általában vesz egy darab ETF-et. A részvények általában több ezer rubelbe kerülnek, de ez egy jól átgondolt és változatos eszközkészletbe történő befektetés.

Amikor túl sok a szabad pénz

Ha egy befektető tíz- és százmillió rubelt halmozott fel, akkor neki nem elég csak részvényeket vásárolnia. Speciális kereskedési stratégiákra és fedezeti eszközökre van szükségünk az áringadozások elleni védelem érdekében. Ehhez meg kell értenie az összetett pénzügyi mechanizmusokat, amelyekre nem mindenki áll készen.

Amikor nem akarsz sok időt vesztegetni

Valójában a befektetés a második munka, amely időt, erőfeszítést és néha pénzt igényel. Lehet, hogy egy befektető minden pénzügyi eszközben jártas, de szívesebben nyaral a családjával vagy sétál a barátokkal. Az irányítás átruházható azokra, akiknek ez a fő foglalkozás.

Ha különféle pénzügyi eszközökhöz szeretne hozzáférni

A szakemberek minősített befektetői státusszal rendelkeznek, így más országokba és összetett pénzügyi eszközökbe is befektethetnek. A hétköznapi emberek csak a moszkvai és a szentpétervári tőzsdék értékpapírjaihoz, valamint az országon belüli ingatlan- és üzleti befektetésekhez férhetnek hozzá. Ezen eszközök jövedelmezőségét évi 5-10%-ra becsülik. Összehasonlításképpen: a REIT amerikai ingatlanalapok történelmi jövedelmezősége 10,9% körül van, és nem esik túl sokat a válságok idején.

Melyik bizalomkezelési lehetőség a legjobb az Ön számára

A vagyonkezelők sok ügyféllel dolgoznak, és nem mindig magánbefektetőkkel. Például a biztosítók ritkán vásárolnak saját maguk értékpapírt, a biztosított pénzét szakembereknek utalják át. De foglalkozni fogunk az embereknek szóló javaslatokkal.

Ha még csak most kezdi

A kollektív bizalmi kezelés a legjobb. Alacsony belépési küszöbe van - 2-3 ezer rubel elegendő lesz az első befektetéshez. Ráadásul nem kell foglalkoznia azzal, hogy hova és hogyan küldje el: az alapkezelő társaság a befektetési nyilatkozat alapján választja ki az eszközöket. Ez a dokumentum megakadályozza, hogy a menedzserek abba fektessenek be, amit akarnak.

A magánbefektetők pénzének csaknem fele így kerül valóban a tőzsdére. Ezért minden egy csónakban van - ha alacsony a jövedelmezőség, vagy a befektető pénzt veszít, akkor ez nem az ő hibája. Valószínűleg az egész tőzsde zuhan, és sok eszközbe való kollektív befektetés még biztonságosabb is, mint több cég részvényeinek önálló megvásárlása.

Ezt a szolgáltatást különféle befektetési és nyugdíjalapok kínálják. A szakemberek sok embertől gyűjtenek pénzt a "kazánban", és egyetlen portfólióként kezelik: részvényekbe, kötvényekbe és betétekbe fektetnek be. A pénzügyi társaságok sokféle módot kínálnak a pénz átutalására.

Csak vásárolhat egy darab ETF-et a tőzsdén, és néhány ezerért részesedése lehet egy több száz vállalatból álló portfólióban különböző országokban. Szakemberek foglalkoznak majd az osztalékok újrabefektetésével, az adókkal és a szerkezet kezelésével.

Egy másik lehetőség a befektetési alapba történő befektetés. Itt a belépési küszöb már magasabb, 20-30 ezer rubel. Például a Sberbank Asset Management pénzt vesz el egy befektetőtől, és vásárol vele több tőzsdén forgalmazott alapot. Aztán gondoskodik arról, hogy a vagyon aránya változatlan maradjon.

Érdemes megjegyezni a kollektív bizalomkezelés néhány jellemzőjét. Egyesek számára ezek pluszt jelentenek, másoknak pedig mínuszokat:

• Az alapok nem számolnak be valós időben a befektetésekről: leggyakrabban havonta egyszer kapnak jelentést a befektetések eredményéről és szerkezetéről. De senkit sem áraszt el az információáramlás, a befektető pedig lazíthat, és nem nézi minden nap a részvényárfolyamokat.
• Minden befektető hozzáférhet több olyan stratégiához, amelyek valamilyen okból nem megfelelőek – vagy el kell viselniük, vagy tovább kell nézniük.
• A befektetési alapokat és az alapkezelő társaságokat meglehetősen szigorúan külön szövetségi törvény szabályozza. A vállalatok korlátozottak a befektetők számára kínálható tranzakciók típusaiban, az alap összetételében és szerkezetében. De ez azt is jelenti, hogy nem jelennek meg váratlan és veszélyes befektetések.

Ha személyes érintésre vágyik

Az egyéni bizalomkezelésben az előadók személyesen számolnak be a befektetőnek. Ellentétben a kollektív lehetőséggel, amikor mindenkinek ugyanazt a stratégiát és a jelentések általános elosztását kínálják.

Az ügyféllel külön szerződést kötnek, és személyes befektetési nyilatkozatot készítenek: a befektető megtilthatja az alapkezelőt bizonyos eszközökbe történő befektetéstől, vagy minden vásárlás jóváhagyását kérheti.

Elméletileg ez azt jelenti, hogy az ügyfél számára bármilyen stratégiát és eszközt kiválasztanak: a bankbetétektől és a nemesfémektől a származékos piacon történő spekulációig és az algoritmikus kereskedésig.

Valójában sok vagyonkezelő társaság szabványos portfóliókat kínál, de a stratégiák és az eszközök választéka szélesebb.

Vannak javaslatok egy portfólió felépítésére a semmiből. És azt is, hogy minden ügyfél számára konkrét eszközöket válasszon, de az általános befektetési modell keretein belül.

Ne feledkezzünk meg ennek a megközelítésnek a hátrányainak tekinthető jellemzőiről:

• Általános szabály, hogy bármikor, még részben sem vehet fel pénzt. Mindent fel kell vennie felhalmozott bevétel nélkül, vagy előre kell biztosítania egy ilyen lehetőséget a szerződés szakaszában.
• Nem fér hozzá valós időben portfóliójához: a jövedelmezőség dinamikájáról és az eszközök szerkezetéről jelentéseket küldünk hetente egyszer, de akár kérésre is. De kevésbé aggódhat.

Ha szereted a függetlenséget

Az a befektető, aki már maga fektetett be pénzt, és szeretne többet megérteni, fontolja meg a tanácsadó tröszt. Kiderül, hogy tanulmányozni fogja a pénzügyi elméletet és az alacsony belépési küszöbű piacok elemzését: több tízezer rubeltől. Pontosan ekkora összeggel van értelme nem csak ETF-ekbe fektetni, hanem egyes cégek részvényeibe is.

Formálisan a konzultációk nem teljes mértékben bizalomkezelést jelentenek. A befektető maga kezeli befektetéseit. Az alapkezelő társaság megérti, hogy milyen eszközök lehetnek megfelelőek az ügyfél számára, különféle ötleteket kínál, és ő dönti el, hogy ez érdekli-e vagy sem. Ha igen, a befektető maga köti meg az üzletet, és az összes nyereséget magára veszi.

A rendszeres ajánlásokért általában a portfólió mennyiségének egy százalékát, vagy fix jutalékot kérnek az ügyféltől.

Érdemes megjegyezni, hogy a befektető maga vásárol eszközöket, és csak tanácsot kap. Ha valaki nem jött rá, hová fektet be, és pénzt veszített, akkor ezek az ő problémái. Az alapkezelő társaságok ezt mindig a szerződésekben rögzítik.

Milyen kockázatokkal jár a bizalomkezelés

A pénzpiaci befektetések fő kockázata az, hogy a változó gazdasági és politikai feltételek miatt senki sem garantálja a befektetések megtérülését:

• Szisztémás kockázat. Ez annak a valószínűsége, hogy egy nagy bank vagy bróker összeomlik, ami hatással lesz az ország pénzügyi rendszerére. A befektetési cégeket gyakran kötik egymáshoz kötelezettségek, és az egyik csődje magával rántja a többit is.
• Piaci kockázat. Válságok és korrekciók lépnek fel a pénzügyi piacokon, amelyek miatt az eszközök olcsóbbá válnak.
• Működési kockázat. Az alapkezelő társaságok és a tőzsdék gyakran elhárítják a felelősséget az információs rendszer hibáiért.
• Jogi kockázat. Az esetleges törvénymódosítások hatással lehetnek a nyereségre. Például az adókulcsok emelése. Vagy szankciókat – amikor az állam megtiltja egy másik ország pénzügyi eszközeibe történő befektetést.

A második legfontosabb kockázat az alapkezelő társaságban dolgozó szakemberek tudása és készségei. A menedzser rossz döntése vagy az elemző rossz számítása tönkreteheti a jövedelmezőséget, vagy akár veszteséget is hozhat egy olyan alapnak, amelybe több ezer ember fektetett be.

A harmadik kockázat a jövedelmezőség és a kezelési költségek egyensúlya. Néha a piac nem növekszik túl jól, és a jutalékok minden körülmények között állandóak. Ez előnyösebbé teszi a kollektív menedzsmentet, mint az egyéni vagy tanácsadói megközelítéseket.

Hogyan kell értékelni egy megbízottat

Annak érdekében, hogy ne vigyen pénzt egy kétes céghez, a befektetőnek elemeznie kell a cégek összes engedélyét, minősítését és jelentését.

Ellenőrizze az engedélyt

A jegybanki engedélyeket az első dolog, amit a megállapodás megkötése előtt tanulmányozni kell. A szabályozó dokumentumokat tesz közzé a honlapján:

• az értékpapír-kezelési tevékenység engedélyeinek nyilvántartása;
• befektetési, kölcsönös befektetési és nem állami nyugdíjalapok kezelésére vonatkozó engedélyek listája.

Fedezze fel az értékeléseket és véleményeket

A nagy és megbízható vállalatok okos alkalmazottakat alkalmazhatnak, és drága, de jövedelmező eszközökbe fektethetnek be.

A vagyonkezelő társaságok különböző paraméterek szerinti minősítését elemző ügynökségek teszik közzé, például, ill. Emellett tanulmányozhatják a piac helyzetéről és a különböző cégek teljesítményéről szóló jelentéseket.

Érdemes megnézni az ügyfelek véleményét például a Banki.ru portálon. Lehetséges, hogy a vezetők jó hozamot biztosítanak, de a cég szolgáltatása borzasztó.

Értékelje a vezetők teljesítményét és stratégiáit

Hasznos felkeresni az alapkezelő társaság webhelyét, és megtalálni az „Információ közzététele” részt. Lesznek pénzügyi kimutatások, amelyeket a cégeknek közzé kell tenniük. Érdemes felfedezni:

• a kezelt pénzeszközök összege;
• szolgáltatásnyújtásból származó bevétel: jutalékok és befektetési bevételek dinamikában;
• könyvvizsgálói jelentés.

Ott, a honlapon részletesebben megtekintheti a társaság befektetési nyilatkozatait, befektetési stratégiáit. Általában az utolsó év, negyedév jövedelmezőségét publikálják, így a stratégiákat egymással, vagy független tőzsdeindexekkel is összehasonlíthatja.

Amire érdemes emlékezni

1. A vagyonkezelés a befektető vagyonának átruházása olyan szakemberekre, akik profitálnak belőle. A portfólió összeállításnak egyéni és kollektív megközelítése van, valamint a konzultációk is.
2. Az eszközöket a pénzügyi piacok professzionális szereplői kezelik: rendelkeznek engedéllyel, idejükkel, tapasztalattal és tudással.
3. Az ETF-ek és a befektetési alapok hasonlóak a trösztkezeléshez: a szakemberek portfóliót építenek, és darabonként értékesítik, jutalékot visszatartva.
4. Semmiféle befektetés, beleértve a bizalmi befektetéseket, nem garantálja a nyereséget.
5. A bizalomkezelés drágább, mint a független befektetések: a jutalék akár a nyereség 20%-a is lehet, ezért fontos, hogy a szerződés aláírása előtt mindent kalkuláljunk.
6. A menedzser minden engedélyét, pénzügyi kimutatását és véleményét ellenőriznie kell, mielőtt vele dolgozna.