Hogyan kell követni a pénzügyi kimutatásokat, hogy pénzt keress a részvényekkel

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

A pontosság és a figyelmesség nem zavarja.

Miért fontos a pénzügyi nyilvántartások nyomon követése?

Nyilvános minden olyan társaság, amelynek részvényei a tőzsdén megvásárolhatók. Ez többek között azt jelenti, hogy mindenkinek el kell mondania a vállalkozás állapotáról: bevételről, nyereségről, adósságokról, szabad pénzről és több száz egyéb mutatóról, amelyeket egyetlen pénzügyi jelentésben egyesítenek.

Ha a befektető nem rendelkezik a szükséges adatokkal, akkor véletlenszerűen vagy érzelmek alapján kell döntéseket hoznia. A pénzügyek világában ez veszélyes, ezért a szakemberek találták ki a riportot, és bíznak benne.

Részvények időben történő eladása vagy vásárlása

A pénzügyi jelentés segít megérteni, hogy a vállalat nyereséget vagy veszteséget hoz-e a befektetőnek. Ha követi a legfrissebb adatokat, pozitív és negatív tendenciákat fog észrevenni. És minél hamarabb látja őket, annál többet keres, vagy fordítva, annál kevesebbet veszít.

Például a növekvő adósságok nem jó jel. Talán néhány éven belül a cég nem tudja majd kiszolgálni őket, és le kell csökkentenie a termelést. Ebben az esetben érdemes eladni a részvényeket, mielőtt azok zuhanni kezdenek.

Ugyanígy megtekintheti egy cég növekedési pontjait, és befektethet abba, miközben alacsony a részvényárfolyam. Például a fő üzletág gyakorlatilag nem növekszik, de van egy új irány. Ma már nem hoz sok pénzt, de gyorsan fejlődik és illeszkedik a cég stratégiai céljaihoz. Valószínűleg néhány éven belül a részvények nagy profitot hoznak majd éppen az új terület növekedése miatt.

De az emberek ritkán fektetnek be egy vagy két vállalatba, gyakrabban tartanak befektetési portfóliót - több tucat, néha több száz vállalkozás diverzifikált választékát. Itt ugyanaz a mechanizmus működik, mint az egyes cégek részvényeinél: a problémákra, üzleti sikerekre érdemesebb figyelmeztetéssel reagálni.

Reagálni más befektetők cselekedeteire, elemzői véleményekre

Nemcsak a jelentésekben szereplő adatok a fontosak, hanem azok egybeesése a piaci várakozásokkal. Ha az elemzők néhány mutatót jósoltak, de az eredmény rosszabb lett, akkor a részvényárfolyamok esnek. Érdemes figyelni a beszámolók megjelenését, hogy ne maradjunk le a részvények komoly emelkedéséről vagy eséséről.

Például 2021 júliusában az Amazon újabb jelentést tett közzé. A technológiai óriás növelte az eladásokat és az egy részvényre jutó eredményt, de a vártnál pár százalékkal kisebb mértékben esett vissza.

Közvetlenül a megjelenés után az Amazon jegyzései 7,5%-ot estek. Két hónappal később még mindig a jelentés megjelenése előtti számok alatt vannak: talán azért, mert a dokumentumban a cég lassú növekedést jósol, ami szintén nem váltotta be a várakozásokat.

Az ellenkező példa a Disney Corporation. 2020-ban nyereséget és veszteséget ért el, és a bevétel magasabb a vártnál. A cég csak a streaming szolgáltatásokra való előfizetések számát tekintve hiányzott, de ez nem akadályozta meg, hogy néhány nap alatt 6,98%-ot emelkedjen a részvény.

Az osztalék befizetésének tervezése

Nem minden befektető fektet be vállalatokba, hogy kihasználja a részvények növekedését. Vannak, akik számára fontosabb a nyereség egy részének rendszeres kifizetése - az osztalék. Az éves beszámolóban gyakran rögzítenek konkrét fizetési dátumokat.

A kiadások előzetes tervezése érdekében érdemes figyelni a szükséges dokumentumok közzétételét.

Például egy befektető a fő pénzt az osztalékfizetésből keresi. Autót szeretne ajándékozni gyermekének születésnapjára. Ez október közepén lesz, közvetlenül a harmadik negyedév után: ha korán jönnek az osztalékok, akkor nincs ok az aggodalomra. De ha november elején nevezik ki őket, akkor valamit ki kell találni.

Mikor teszik közzé a pénzügyi kimutatásokat, és hol találhatók meg

Az állami vállalatok éves és negyedéves jelentéseket adnak ki. Az elsők azért fontosak, hogy megértsük, hogyan változik a stratégia és merre tart az üzlet: az orosz cégek január-februárban, az amerikai cégek március-áprilisban adnak jelentést az elmúlt évről, mert a pénzügyi évük nem egyenlő a naptári év.

Negyedéves jelentésekre van szükség ahhoz, hogy megértsük a gazdaság jelenlegi helyzetét, és megjósoljuk, hogyan változik az értékpapírok árfolyama néhány hónap leforgása alatt. Ez azért is lehetséges, mert a vállalatok a negyedév zárásakor kötegekkel teszik közzé a pénzügyi kimutatásokat. Ezek a „jelentési szezonok”: január, április, augusztus és november. A 2021. augusztus 2-tól augusztus 6-ig tartó héten például mintegy száz cég tette közzé mutatóit. És ezek csak a nagyok.

A publikációs naptár általában előre ismert, maguk a dátumok, beszámolók több helyen is megtalálhatók:

• Közvállalatok weboldalai. A nagy országok törvényei minden befektető számára előírják a jelentésekhez való hozzáférést. Az orosz cégek a „Befektetők és részvényesek”, a külföldiek pedig a „Befektetői kapcsolatok” rovatba helyezik őket.
• Felelős kormányzati szervek portáljai. Például az orosz vállalatok számviteli kimutatásaikat és pénzügyi kimutatásaikat a vállalati információk különleges nyilvánosságra hozatalakor nyújtják be. Az amerikai cégeknél például van egy rendszer, amelyet a SEC üzemeltet.
• Pénzügyi média. A jelentések rövid kivonatait gyorsan közzéteszik olyan speciális médiák, mint a Bloomberg, a The Wall Street Journal vagy a Vedomosti. Kiválasztják a befektetők számára legfontosabb adatokat, és kontextust adnak hozzá – az elemzők véleményét és a piaci feltételeket.
• Speciális oldalak. Az olyan portálok, mint például, számos vállalat jelentéséből gyűjtenek adatokat, maguk számítanak ki szorzót, és elemzői előrejelzéseket adnak hozzá.

Hogyan értékeljük a jelentéseket és hozzunk befektetési döntéseket

Mindenekelőtt érdemes csak néhány alapvető pénzügyi mutatót megnézni: bevétel, nyereség, fizetendő és kamattartozás, szabad pénz a számlákon. Ez egy tucat sor egy kétszáz oldalas jelentésben.

Az adatok közzététele után a befektető megértheti az üzlet helyzetét, és eldöntheti, mit tegyen a továbbiakban.

Nézd meg a mutatókat a dinamikában

A vállalat felületes értékeléséhez nyomon követheti a negyedévek vagy évek közötti dinamikát. Adatokra van szükségünk az eredményről és a részvények számáról: ezek alapján számítjuk ki az EPS-t, az egy részvényre jutó eredményt és az egy részvényre jutó eredményt.

EPS = nettó bevétel / törzsrészvények száma

A mutató nem önmagában fontos, hanem az, hogy az időben hogyan változik, és hogyan korrelál a különböző elemzők véleményével - a konszenzusos előrejelzés. Például, ha a bevételek és az EPS idővel nőnek, és jobban, mint a konszenzus, akkor az állomány emelkedhet a jelentés közzététele után. Ha pedig alacsonyabb, akkor az idézetek eshetnek.

Számítsd ki a szorzókat

A szorzók - képletek, amelyek segítségével a vállalatok értékelik a vállalatok hatékonyságát és összehasonlítják azokat egymással - segítenek az üzlet mélyebb megértésében. Az EPS-t is szorzónak tekintik, de mások is fontosak:

• P / E a vállalat piaci árának az éves nyereségéhez viszonyított aránya. Ez megmutatja, hogy a cég hány évig fizeti meg magát. Minél gyorsabb, annál jobb.
• P / S a vállalat kapitalizációjának a bevételhez viszonyított aránya. Azt mutatja, hogy a piac mekkora értéket tulajdonít minden egyes dollár vagy rubel bevételnek.
• Az EV a valós érték. A tőkésítéshez hozzá kell adni az adósságokat, és le kell vonni belőle a cég szabad pénzét. Minél nagyobb a különbség az EV és egy vállalat piaci értéke között, annál inkább alulbecsülik.
• Az EBITDA adózás, kamat és amortizáció előtti eredmény. Ez magának a vállalkozásnak a jövedelmezőségét értékeli, és utal arra, hogy mennyit hozhat a befektetők számára.

A multiplikátorok segítségével lehetővé válik a cég állapotának mélyebb megismerése. De még ennél is fontosabb, hogy összehasonlítsuk a gazdaság hasonló ágazataiból származó vállalatokat, és ne vonjuk el a figyelmet a méretüktől. Például reális az 1000 és 10000 üzlettel rendelkező kiskereskedők üzletágát becsülni.

Ellenőrizze elemzőkkel

Ha egy befektető több hónapig vásárolt részvényeket azért, hogy pénzt "parkoljon" vagy pénzt keressen átmeneti áremelkedéssel, akkor negatív konszenzus-előrejelzés fog játszani egy személy ellen. Előfordulhat, hogy a cég nem váltja be a hozzá fűzött reményeket, csökkenni fog a papírok árfolyama, és a nyereséges spekuláció helyett vagy veszíteni kell, vagy meg kell várni a jegyzések helyreállását.

Részvények eladása vagy vásárlása

A jövőt nem lehet biztosan megjósolni, de a fundamentumok és a konszenzusos előrejelzések birtokában a befektető dönthet.

Talán jövedelmezőbb lesz számára, ha a következő jelentés megjelenése előtt eladja részvényeit, és nem vállal kockázatot. Vagy várja meg az ár esését, és akár növelje is a cégben való részesedését, amit ígéretesnek tart.

Amire érdemes emlékezni

1. Minden állami vállalat köteles nyilvánosságra hozni tevékenységének részleteit – legalább negyedévente egyszer. Ezeket maguk a vállalkozások, a felelős kormányzati szervek és a speciális pénzügyi oldalak teszik közzé. És még néhány média.
2. A befektetők jelentések segítségével időben észreveszik a vállalat üzletmenetének trendjeit és elemzik a gazdaság helyzetét. Így keresik az ígéretes befektetéseket és értékelik befektetési portfóliójukat.
3. A befektetőket nemcsak maga a jelentés érdekli, hanem az elemzők cégről alkotott véleménye is: ha rosszabbnak bizonyulnak az eredmények, a jegyzések esést kockáztatnak, jobbak - emelkedni fognak.
4. A részvények vásárlásának és eladásának időzítése a jelentésektől, az elemzői előrejelzésektől és a személyes befektetési stratégiától függ.