Mik azok a kötvények és hogyan lehet velük pénzt keresni

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

Kezdő befektetői útmutató.

Hogyan működnek a kötvények

Kötvények vásárlásával pénzt kölcsönöz a kormánynak vagy a vállalkozásnak egy bizonyos ideig. Ezen időszak letelte után a kibocsátó, vagyis az Ön pénzének címzettje visszaadja Önnek az értékpapírok névértékét. Ezenkívül rendszeresen fizet kuponbevételt - kamatot a pénz felhasználásáért.

A címlet fix összeg. A kuponfizetés időpontja is előre ismert. De a mérete egy kicsit bonyolultabb. A kupon lehet fix és változó. Az első esetben ez egy egyszer és mindenkorra megállapított százalék. A másodikban a kamatláb valamilyen mutatótól, például a refinanszírozási kamattól függ.

A kötvényeket kibocsátónál lehet megvásárolni. Ezen a ponton általában névértéken vagy valamivel afelett értékesítik őket. Emellett az értékpapírok - és ez lényeges különbség a betéthez képest - lejáratukig a tőzsdén vásárolhatók és adhatók el. De itt már nem a címlet az érték, hanem a piaci érték. Az inflációtól, a kamatszelvény-kamattól, a kibocsátó pénzügyi mutatóitól és egyéb tényezőktől függően változhat. A kuponhozamot a kötvény birtokában lévő személy kapja a kifizetéskor.

Ennek megfelelően, ha kötvényt vásárol, akkor csak a kuponhozamon lehet keresni, vagy nyereségesen eladni egy drágult értékpapírt. Vagy megvásárolhatja azonnal, amikor a piaci érték lecsökkent, majd pénzt kereshet a kupon hozamán és lejáratkor.

Mik azok a kötvények

Állapot

Ezeket az értékpapírokat az állam bocsátja ki. Például Oroszországban a Pénzügyminisztérium szövetségi hitelkötvényeket (OFZ) bocsát ki.

A legtöbb esetben az államkötvények segítenek megvédeni a megtakarításokat az inflációtól és pénzt keresni.

Nyikolaj Klenov, a Raison Asset Management pénzügyi elemzője szerint megbízhatónak tartják őket, de hozamuk csak alig haladja meg a bankbetétét. Ennek oka a minimális kockázat: az állam csak akkor nem tudja kifizetni a kötvénytartozást, ha csődöt mond. Ez ritkán fordul elő, bár még mindig előfordul. Oroszországban 1998-ban mulasztás történt. Az évek során Argentína, Brazília, Sri Lanka, Venezuela és más országok bejelentették.

Hogy ne legyünk túszai az ilyen eseményeknek, csak stabil gazdasággal rendelkező államok kötvényeibe érdemes fektetni. Itt azonban meglepetés várhat egy kezdő befektetőre: negatív hozamúak olyan országok kötvényei, mint Németország, Svájc, Dánia, Japán. A befektetők értékpapírjaik megvásárlásával nem pénzt keresnek, hanem egyszerűen stabil devizában tartják megtakarításaik nagy részét.

Nikolay Klenov, a Raison Asset Management befektetési alapkezelő társaság pénzügyi elemzője

Az orosz OFZ-k a szakértő szerint jó hozamot mutatnak az EU vagy az USA kötvényeihez képest: a kétéves OFZ-k esetében ez 4,5%. Az orosz kötvényeknek azonban komoly árfolyamkockázatai vannak. Ha a rubel esik, az OFZ dollárban vagy euróban kifejezett hozama negatívnak bizonyulhat.

A devizában denominált OFZ-k biztosíthatók erre a kockázatra. Ezeket eurókötvényeknek hívják. Vannak azonban hátrányaik: magas belépési küszöb és a névértéknél jóval magasabb eladási ár. Például egy RUS-28 kötvény (2028-ban lejáró OFZ dollár) ma 1715 dollárt ér, míg névértéke 1000 dollár.

Városi

Ezek a kötvények hasonlóak az államkötvényekhez, csak városi vagy regionális hatóságok bocsátják ki őket. Például Oroszországban a kalinyingrádi és a szaratovi régiónak van saját értékpapírja, de nem csak.

Az önkormányzati kötvényekkel nagyjából ugyanaz a helyzet, mint az államkötvényekkel.

Társasági

Nemcsak az államnak, hanem a vállalkozásoknak is lehet hitelt adni. A vállalati kötvények hozama magasabb, de ennek megfelelően a kockázatok is magasabbak, mert a cégek gyakrabban mennek csődbe, mint az államok.

Általánosságban azonban a vállalati kötvények meglehetősen megbízható befektetésnek számítanak: egy vállalkozás csak akkor tagadhatja meg a kifizetéseket, ha csődöt jelent. Annak érdekében, hogy ne essen fizetésképtelenségbe, a vállalati kötvények vásárlása előtt a befektetőnek érdemes több éven át tanulmányoznia a vállalat pénzügyi kimutatásait. Ezenkívül meg kell találnia a vállalat hitelminősítését, és elemeznie kell a kötvény történetét – hogyan változott az árfolyam az idők során.

Nyikolaj Klenov

Az elemző szerint a vállalati kötvények legmegbízhatóbb kibocsátói a "blue chipek" - a nagy kapitalizációjú nagyvállalatok. Ilyen például a Microsoft az USA-ban és a Gazprom Oroszországban. A megbízható vállalati kibocsátók kötvényeinek hozama magasabb, mint az államkötvényeké, de nem sokkal.

Léteznek úgynevezett ócska vállalati kötvények is – magas hozammal, de magas a kibocsátó nemteljesítési kockázata. A rubelben denominált értékpapírok esetében az ócska kötvények maximális hozama körülbelül 15%, a dollárban denominált értékpapírok esetében körülbelül 11%. Ha sikeres, a befektető jó pénzt kereshet. De azt is megkockáztatja, hogy egyáltalán pénz nélkül marad. Ha magas hozamú kötvényekbe fektet be, alaposan elemezni kell a pénzügyi kimutatásokat és a vállalat hitelminősítését.

Mire kell figyelni a kötvények kiválasztásakor

Számos fontos paramétert kell figyelembe venni.

Jövedelmezőség

Mennyit kereshetsz, ha nem adsz el kötvényeket és várod, hogy megtérüljenek.

Kupon mérete

A "betéted" kamata.

Kötvény értéke

Fontos tényező annak megértéséhez, hogy elvileg megengedheti-e magának a befektetést.

Egyes kötvények minimális tétele ezer rubel és ezer dollár között lehet. És néhány - 10 ezer vagy 200 ezer dollár.

Gennady Salych, a Freedom Finance Bank igazgatótanácsának elnöke

Időtartam

Ez a kötvény lejárati dátuma. Minél hosszabb, annál nagyobb a kockázat az irányadó kamatláb, az infláció és más olyan tényezők tekintetében, amelyek befolyásolhatják a jövedelmezőséget.

Fix vagy változó kamatozású

Gennady Salych, a Freedom Finance Bank igazgatótanácsának elnöke szerint, ha ez rögzítésre kerül, akkor a kamatszelvény hozamában nem fog éles változással szembesülni a kibocsátó menedzsmentjének döntése miatt, vagy amikor az a piaci mutató, amelyhez a kupon kapcsolódik.. Kezdő befektetőnek jobb, ha csak ilyen kötvényeket választ.

Valuta

Nyilvánvalóan az elemzői kurzusok és vélemények elolvasása után kell kiválasztania azt a befektetést, amelyet jövedelmezőbbnek talál, és ha úgy érzi, megvan az érzéke.

Alárendelt papír vagy sem

Az alárendelt értékpapírok vagy a másodrendű értékpapírok valamivel magasabb kockázatot hordoznak. Fizetésük az első szint birtokosainak történő pénzátutalás után történik. Ezért, ha nem áll készen a kockázatvállalásra, ne vállaljon alárendelt kötvényeket.

Lehetőség ajánlattételre

Amint azt Gennady Salych megjegyzi, az ajánlat lehetővé teszi a kötvény tulajdonosa számára, hogy a kötvényt előzetesen egyeztetett áron a kibocsátónak bemutassa lejárat előtti visszaváltás céljából. Ez akkor lehet hasznos, ha valamilyen okból nem akar megvárni a lejáratig.

Hitel kockázat

Vagyis annak az esélyének becslése, hogy a kibocsátó csődbe megy, és pénz nélkül marad. Ügyeljen a vállalat nyereségére, a saját tőke és az adósság arányára stb. Ehhez egy kis kutatást kell végeznie, és tanulmányoznia kell a nyilvánosan elérhető információkat.

Hogyan vásároljunk kötvényeket

Ehhez bróker vagy egyéni befektetési számlát kell nyitnia. Hogyan kell ezt megtenni és mire kell figyelni, az az IIS-ről szóló anyagban található részletesen.

Mi a lényeg

Nyikolaj Klenov pénzügyi elemző összefoglalója:

• A kötvények megbízhatóbbak, mint a részvények. Fix jövedelmük van.
• A befektető nem kaphatja meg ezt a hozamot, ha a kibocsátó nemteljesítést jelent be. Ezért helyesen kell kiválasztania a befektetés helyét.
• A legmegbízhatóbb kibocsátó a stabil gazdasággal rendelkező állam, a megbízhatóság átlaga egy jó hitelminősítővel rendelkező vállalat, a legkockázatosabb egy fiatal, hitelpiaci múlttal nem rendelkező cég.
• Mivel a tőzsdén a „minél magasabb a hozam, annál nagyobb a kockázat” elve érvényesül, a legmegbízhatóbb kibocsátó kötvényei lesznek a minimális hozamúak.