Mi az a befektetési stratégia, és hogyan kell elkészíteni

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

Ehhez öt alapvető lépést kell megtennie.

Mi az a befektetési stratégia és miért van rá szükség

A befektetési stratégia olyan eszközök vásárlásának és eladásának terve, amely segíti a befektetőt pénzügyi célok elérésében. Ez a terv a személy feladataitól, kockázati felkészültségétől és egyéb jellemzőitől függ.

A befektetési stratégia megválasztása leginkább a befektetés megtérülését befolyásolja. Ezt G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower mutatta be. A The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal egy klasszikus 1986-os tanulmány, amelyben a közgazdászok kiszámították, hogy mitől függ:

• Az eszközök osztályonkénti megoszlása, vagyis maga a stratégia a teljes portfólió hozamának 93,6%-át befolyásolja. Ez egy választás részvények, kötvények, készpénz és alternatív eszközök között.
• A konkrét értékpapírok vásárlására vonatkozó döntés 4,2%-os hozamot határoz meg.
• Az eszközök adásvételének ütemezése még kevésbé, 1,7%-kal érinti.
• A tőzsdei és bróker jutalékok körülbelül 0,5-0,6%-ot határoznak meg.

Egy másik befektetési stratégia segít az embernek megérteni, milyen kockázatot hajlandó vállalni. Vannak, akik kibírják portfóliójuk értékének átmeneti 20-30%-os csökkenését, hogy esélyt kapjanak a nagyobb bevételre. Másoknak egyáltalán nincs szükségük ilyen kilengésre: beleegyeznek az alacsonyabb jövedelmezőségbe, és nem kockáztatják a tőkét.

Hogyan készítsünk befektetési stratégiát

Nincs egyetlen és mindenki számára megfelelő lehetőség. Minden Michael M. Pompiantól függ. Pénzügy és vagyonkezelés: Hogyan építsünk fel befektetési stratégiákat, amelyek figyelembe veszik a befektetői elfogultságokat, 2012 számos tényező alapján: célok, életmód és egészség, pénzügyi helyzet, várható hozam és egyéb személyes adatok.

Ez azt is jelenti, hogy a befektetőknek idővel át kell igazítaniuk és át kell értékelniük stratégiáikat. Először azonban érdemes öt nehéz szakaszon keresztülmenni.

1. Értse meg, miért érdemes befektetni

Ez általában pénzmegtakarítás, tőkekereset vagy tőkeemelés céljából történik. A nagyszabású okok a valós tervek felé tolódnak el. Például a „passzív jövedelem 10 év után” és a „autóvásárlás két év után” eltérő megközelítést igényel.

Külön beszélgetés a biztonságos időskorba való befektetés. Ehhez szilárd tőkét kell felhalmozni, hogy aztán elkezdjen olyan forrásokat hozni, amelyek elegendőek lesznek a munka nélkül való élethez.

2. Határozza meg, mennyi pénz áll majd rendelkezésre befektetésre

A befektetési eszközök különböző összegeket igényelnek: 1-2 ezer rubelért vásárolhat részvényt egy ETF-ben, sok külföldi cég részvényét - 30-50 ezerért. Még többe kerül egy kockázati alap részvényesévé válni, 5-7 millió rubel.

Ezért fontos kitalálni, mibe fektethet be a befektető. Tegyük fel, hogy kétmillióval a kezében azonnal megteremtheti a diverzifikált portfólió alapját, és nem kockáztat, ha csak egy eszközbe fektet be.

Ha pedig nincs kiindulási összeg, akkor meg kell becsülnie a következő évek lehetséges bevételeit és kiadásait, és meg kell értenie, hogy a szabad pénzből mennyit fektethet be. Ha havonta vagy negyedévente vásárol eszközöket, ez lehetővé teszi a portfólió "átlagolását". A befektető nem költi el az összes pénzt a piac csúcsán, és válság esetén ki tudja várni a veszteségeket.

3. Értse meg, mikor van szüksége befektetési bevételre

Ez a pont közvetlenül a céloktól függ, mivel a különböző időhorizontokhoz ki kell választani az eszközök megfelelő kombinációit.

Például, ha egy befektető két éven belül fel kívánja fejleszteni az autóját, akkor az ember nem fog tudni nyereséges, de rendkívül ingadozó kriptovalutákba fektetni. Itt fontosabb a megtakarítás kismértékű, de stabil növekedése. Például biztonságos kötvények, stabil cégek részvényei vagy akár betétek segítségével.

Ha pedig 30 év múlva a nyugdíjazás szerepel a tervekben, akkor a befektetőt nem érdekli a vagyon egy-három év alatti ingadozása. Az ember befektethet fiatal és ígéretes cégekbe, amelyek egy napon átveszik a piacot és magas nyereséget termelnek. De emlékeznünk kell arra, hogy az ötlet nem biztos, hogy működik. Lehetséges, hogy a cég kicsi marad, vagy akár csődbe is megy.

4. Válassza ki az elfogadható kockázatot

Egyes befektetések, mint például a kockázati tőkealapok részesedése, teljesen érvényteleníthetők. Ezek a kockázatok túl magasak a legtöbb ember számára. Érdemes figyelembe venni a valós és elérhető jövedelmezőséget: nem évi száz- és ezer százalékos, hanem legalább tízes.

Ezért a befektetők diverzifikálják portfóliójukat - a pénzt különféle pénzügyi eszközök között osztják el. Nehéz kitalálni, hogy melyik befektetés lesz a Piackalauz - U. S. 2021 3Q / J. P. Morgan Asset Management sikertelen, de ezt kompenzálja a második, nyereséges.

Ez azt jelenti, hogy át kell gondolni a befektetések elosztását. Pénzügyi tanácsadók tanácsot adnak Richard A. A. Ferrinek. Az All About Asset Allocation, 2. kiadás, 2010, az eszközöket három részre osztotta: légzsákra, befektetési portfólióra és spekulatív eszközökre.

Minél kevésbé hajlandó egy személy kockázatot vállalni, annál konzervatívabb, alacsony kockázatú eszközöket kell beszereznie. Ezzel szemben, ha a légzsák és a portfólió már a helyén van, akkor kísérletezhet spekulatív és kockázatos eszközökkel.

Ne felejtse el, hogy semmilyen befektetés nem garantál nyereséget. Bármilyen stratégia, még a legmegbízhatóbb is, egy napon veszteséget hoz. Erre fel kell készülni.

5. Vegyen fel eszközöket a portfólióban

Ha a befektető elvégezte az előző lépéseket, akkor össze tud állítani egy listát a rendelkezésre álló eszközökről, amelyek alkalmasak lehetnek. Érdemes időt szánni arra, hogy felmérje mindegyik előnyeit és hátrányait. Például egy zártvégű befektetési alap jó hozamot mutathat fel, de induló tőkét igényel, és ritkán tesz közzé statisztikákat a befektetők számára. Ezért egy ilyen eszköz alkalmas azok számára, akik meg akarják szaporítani megtakarításaikat, de maguk nem értik a részleteket. A befektető fokozatosan leszűkíti a megfelelő eszközök széles listáját egy kis készletre, amiben biztos.

Tegyük fel, hogy egy kitalált befektető 50 éves, életében ötmillió rubelt halmozott fel, és szeretné biztosítani a nyugdíját. Nem tervez adósságokat, hiteleket és nagy vásárlásokat.

A terv elemei	Megoldások
Cél	Gyorsan növekvő portfólió 65 éves nyugdíjazásig
Rendelkezésre álló pénz	5 000 000 rubel, plusz 50 000 havonta nyugdíjazásig
Idö Horizont	15 év, utána lehetőség van havi 30 000 rubelből élni kamatostul
Kockázat	Nyereséges és kockázatos eszközök nyugdíjazás előtt, majd évente 50 ezret a meglévő portfólióból stabil eszközök közé
Potenciális eszközök	ETF-ek a gazdaság gyorsan növekvő ágazataihoz, valamint IIS-utánpótlás az adólevonásokhoz. Nyugdíjba vonulás után - biztonságos kötvények és stabil cégek részvényei

A befektetőnek most már csak értékpapírokat kell vásárolnia, és időnként ellenőriznie kell portfólióját a stratégiával összhangban.

Milyen befektetési stratégiákat választhat

A legjobb befektetési stratégia az, amely jobban illeszkedik az adott befektető céljaihoz és lehetőségeihez. A professzionális pénzügyi vezetők és akadémiai közgazdászok azonban számos sablont fejlesztettek ki. Szigorúan követheti őket, bizonyos pontokon eltávolodhat tőlük, vagy keveredhet egymással. A lényeg az, hogy megértsük, mire való.

Növekedési befektetés

A „növekedési stratégia” lényege, hogy olyan cégek részvényeibe fektessünk be, amelyek gyorsan növelik eladásaikat, új piacokat foglalnak el vagy növelik a profitot. Néha nemcsak az egyes vállalkozások, hanem egész ágazatok is gyorsan növekszenek.

Például a Netflix videó streaming szolgáltatás bevétele 113%-kal nőtt a Netflix 2017–2020 közötti „Összbevétel” négy évében. Ugyanebben az időszakban a részvények 3,1-szeresére emelkedtek, ami átlagosan évi 78%-ot hozott volna a befektetőnek.

A céget a távközlési ágazat részének tekintik. Összehasonlításképpen, a teljes amerikai szektorba történő befektetés kevesebb ötéves kommunikációs szolgáltatási teljesítményt/hűséget eredményezett volna – 50,8%-kal ugyanebben az időkeretben.

A Netflix felülmúlta a piacot, és a stratégia az, hogy fel kell keresni az ilyen cégeket, mielőtt azok gyorsan növekednének. A szakemberek elemzik a Fundamental versus Technical Research / Integrity Research Associates vállalatok pénzügyi kimutatásait, értékelik a piaci kilátásokat és összetett matematikai képleteket alkalmaznak.

Egy kezdő magánbefektetőnek nehéz lesz kitalálnia. Segítségére vannak átvizsgálók - speciális szolgáltatások az értékpapírok elemzésére. A népszerű és ingyenesek közé tartozik a Finviz, a Yahoo Finance Screener, a TradingView és a Zacks Screener.

Tegyük fel, hogy egy befektető hisz az autógyártók növekedésében a 2020-as válság után. Először is, egy személynek ki kell találnia az átlagos értékeket a teljes szektorra, és össze kell hasonlítania a tőzsde többi részével. Kényelmes autóipari-kiskereskedelmi és nagykereskedelmi, „Key Metrics” / Zachs Investment Research in the Zacks. átvilágító.

Három mutatót érdemes megvizsgálni.

• P / E, ár a bevételhez. A vállalat értékének az éves nyereségéhez viszonyított aránya. Minél alacsonyabb, annál kevesebbet kell túlfizetnie. A mutató segítségével megértheti, hogy egy vállalatba történő befektetés hány évre térül meg. Vagyis ha egy befektető hárommal egyenlő mutatójú cég részvényeit vásárolja meg, akkor annak jelenlegi nyereségével három év múlva megtéríti a befektetést. Az autóipari cégek csaknem 11 év alatt, a piac pedig átlagosan 21 év alatt fizetik meg magukat.
• P/S, ár eladásra. A részvényárfolyam és a bevétel aránya. Ha ez a mutató egynél kisebb, akkor a cég alulértékelt, kettőnél több túl drága. Az autóipar 0,48-at, míg a tágabb piac 3,45-öt termel.
• EPS, egy részvényre jutó eredmény. A nyereség aránya a részvények számához viszonyítva. Nem maga a szám a fontos, hanem a növekedés dinamikája: idén 41,6%-ot jósolnak az autógyártók, a piac többi része 19,44%-ot.

Most a befektető ismeri a részvénypiac egészére és egy adott iparágra vonatkozó átlagos adatokat. Ezen mutatók segítségével megkeresheti a legígéretesebb cégeket. Például a Yahoo Finance lehetővé teszi az összes szükséges adat megadását, a régió és az adott iparágak kiválasztását. Oroszország, az USA és Kína piacán kilenc autóipari vállalat felel meg az előírt feltételeknek.

A mintával tovább dolgozhat: nézze meg a részletes pénzügyi adatokat, olvassa el az elemzők véleményét, előrejelzéseit. Ha a befektető mindennel elégedett, akkor lehetősége van jó pénzt keresni ezeken a részvényeken.

Befektetés alulértékelt vállalatokba

Az „értékbefektetés” megközelítés lényege, hogy keressük a jó cégeket, amelyeket a piac valamilyen okból alábecsül. A stratégia klasszikus változatában a befektetők olyan cégeket választanak ki, amelyek részvényei olcsóbbak, mint saját eszközeik. Tegyük fel, hogy egy üzemnek egymillió rubel értékű helyisége és felszerelése van, míg a részvények 900 ezer értékűek - a vállalkozást alábecsülik.

Valójában ez egy nagyon nehéz módszer. Meg kell érteni 1. Technikai kontra Fundamental Forecasting / CMT Association

2.2 befektetési iskola: Növekedés vs. érték / Hűség a fundamentális elemzésben, a pénzügyi mutatókban és a mérlegekben. És azt is képzelje el, hogyan kell értékelni a szellemi javakat. Tegyük fel, hogy a Facebook közösségi hálózatnak nemcsak irodái és szerverei vannak, hanem szabadalmak, milliárd dolláros felhasználói bázis és hirdetéselemző technológiák is.

Egy másik nehézség az alulértékelt céget találó befektető számára, hogy megértse, miért történt ez. Talán piaci hiba miatt. Aztán a férfi egy aranybányába botlott. De van egy másik lehetőség is: a cég beszámolója alulmúlja az elemzői várakozásokat, vagy a cégnek nincs hova fejlődnie a piacán.

Ha egy „érték” befektető mégis szeretne megfelelő céget találni, akkor először is meg kell értenie az iparág vagy a tágabb piac átlagértékeit. Tegyük fel, hogy egy befektető ugyanazt az autógyártó szektort szereti.

A két ismerős mutató, a P / E és a P / S mellett érdemes még néhányat tanulmányozni:

• P / B, ár a könyv szerinti értékhez. A társaság tőzsdei értékének a tőkéjéhez viszonyított aránya. Jó, ha a mutató egynél kisebb. Ez azt jelenti, hogy csőd esetén a cég eladja minden vagyonát, és képes lesz kifizetni a részvényeseket. Az autószektor rosszul áll, 2, 39, még a piaci átlag felett is.
• D / E, adósság-részvény. A társaság adósság/tőke aránya. Az autógyártók minden egyes dollárjuk után 43 cent kölcsönpénzt kapnak, ami alacsonyabb a piacinál.

Ezen adatok birtokában a befektetőnek vissza kell térnie a megfelelő cégek kiszámításához. Előfordulhat azonban, hogy ezek egyáltalán nem léteznek. Például csak egy ismeretlen cég alkalmas a kiválasztott mutatókra és régiókra, és még az sem autógyártó, hanem az autók kipufogógázainak tisztaságát ellenőrző szolgáltatás.

Befektetés a tervezett bevételbe

Nem mindenki kész a trendekkel, a pénzügyi teljesítménnyel és a jelentésekkel foglalkozni. Sokak számára elég, ha olyan részvényeket vagy kötvényeket választanak, amelyek stabil bevételt hoznak.

Ennek a stratégiának a legegyszerűbb változatát Dogs of the Dow részvényválogatási stratégia Dogs of the Dow néven nevezték el. A lényeg az, hogy a 10 legmagasabb osztalékhozamú részvényt válasszuk ki a Dow Jones Industrial Average-ból. A listát évente újra kell ellenőrizni, és a portfóliót újra kell egyensúlyozni. Például 2020 végén a készlet így néz ki:

Vállalat	Ár USD-ban	Osztalék hozam
Szarufa	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-cola	54, 84	2, 99%

Semmi sem akadályozza meg abban, hogy ugyanezt az elvet más indexekre, tőzsdékre és országokra is alkalmazza. Például válasszon osztalékrészvényeket vagy nagy kamatszelvényű kötvényeket a moszkvai tőzsdén.

Megvettem és megtartottam

Ez egy általános elnevezése stratégiák egész csoportjának, amelyeket "lusta portfóliónak" is neveznek. A lényeg az, hogy a befektető értékpapírokat vásárol, és évekig vagy akár évtizedekig megőrzi azokat. A hosszú távú hozamok felülmúlják a rövid távú eszközök volatilitását, és nyereséget termelnek.

Minden időjárási portfólió

Ray Dalio amerikai befektető olyan stratégiát dolgozott ki a The All Weather Story / Bridgewater Associates számára, amelynek ellenállónak kell lennie minden gazdasági katasztrófával szemben. Olyan eszközöket kell választani, amelyek másként viselkednek infláció és válság idején.

Eszközosztály	Részesedés a portfólióban
Hosszú lejáratú kincstári kötvények	40%
amerikai részvények	30%
Középtávú kincstári kötvények	15%
Nyersanyagok és alternatív eszközök	7, 5%
Arany	7, 5%

Egy ilyen készlettel nem lehet sok pénzt keresni, de a stratégia megóvja Önt a pénzügyi piacok viharától, és lehetővé teszi, hogy az inflációt meghaladó jövedelmezőséget érjen el.

A portfóliónak számos változata van. Például ott van Frank Armstrong III. Befektetési stratégiák a 21. századhoz, 1996-os kockázat/jutalom-jutalom ETF-készletek: S&P 500 index, hosszú és rövid távú kincstárjegyek, kis és nagy kapitalizációjú társaságok.

Modern portfólióelmélet

Az ötlet az, hogy a From the Studs Up: Portfólió építése (és újjáépítése) az MPT / The Ticker Tape segítségével egyensúlyt találjunk a minimális piaci kockázat és a maximális hozam között. A stratégia a különböző eszközök arányára összpontosít egy befektetési portfólióban. Például a legjobb arányt a „részvények 75%-a, a kötvények 25%-a” adja.

Vagyis ha konzervatívabbakat adunk egy kockázatos eszközhöz, akkor a jövedelmezőség egy kis részét elveszíthetjük, de a kockázatokat jelentősen csökkentjük.

Taktikai eszközallokáció

Egy megközelítés, amely megpróbálja ötvözni a taktikai eszközallokációt: proaktív megközelítés a portfóliókezeléshez / RBC Wealth Management „minden időjárási körülmények között” és „modern elmélet”. A lényeg az, hogy egyensúlyba hozza a részvényeket, kötvényeket és készpénzt a kockázat és a hozam arányában, majd ellenőrizze a részvényindexekkel.

A megközelítés alapja az analitikus, akárcsak az „érték” befektetésben. Fel kell mérni az eszközök megoszlását, majd gondosan kell kiválasztani a konkrét eszközöket.

Amire érdemes emlékezni

1. Befektetési stratégia - befektetési eszközök vásárlási és eladási terve a pénzügyi célok elérése érdekében.
2. A befektetési stratégia kiválasztása a személyes körülményektől függ: életkor, rendelkezésre álló pénz, kockázati tolerancia, célok, időhorizont.
3. Rengeteg befektetési stratégia létezik. Nemcsak konzervatívak és egyszerűek, hanem rendkívül agresszívak és nehézkesek is egy kezdő befektető számára. Nincs egyetlen és mindenki számára megfelelő megközelítés.
4. Semmi sem akadályozza meg a befektetőt abban, hogy különböző stratégiákat kombináljon. A legfontosabb az, hogy megértsük, miért történik ez.
5. A befektetési stratégiát újra kell értékelni és újra kell építeni, ahogy a célok, életkor és egyéb körülmények változnak.