Hogyan fektess be az OFZ-kbe, hogy többet keress

2024 Szerző: Malcolm Clapton | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-17 03:59

Megfelelő lehetőség azoknak, akik nem akarnak kockázatot vállalni.

Mi az OFZ

A szövetségi hitelkötvények az orosz kormány által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Az országoknak szinte mindig szükségük van pénzügyi forrásokra, de adóból, jövedéki vagy költségvetési forrásból nehezen vonhatók be, ezért az állam befektetőkhöz fordul. Pénzt vesz el tőlük egy meghatározott időtartamra, amely alatt garantálja a teljes összeg – a kötvény névértékének – visszaadását. Ezenkívül a befektetőknek kuponokat ígérnek - rendszeres kamatfizetést, valójában hasonló a betéti kamatfelhalmozáshoz.

Bármely magánbefektető vásárolhat OFZ-t a moszkvai tőzsdén: ezek az értékpapírok bármely brókeren keresztül beszerezhetők. A kötvényeket gyakran lebegtetik, és mindenkinek van elég. Például 2012 elején 350 millió OFZ 26207-et adtak ki. Minden papír 1000 rubelbe kerül. A kuponokat évente kétszer utalják át, és évente 8, 15% -kal egyenlők.

Az államadósság biztonságos eszköznek számít, ezért folyamatosan kötvényeket bocsátanak ki és vásárolnak. Ilyen értékpapírokat például az Egyesült Államok kincstára, az Egyesült Királyság kincstára és a kínai államkincstár helyez el. Az első a legmagasabb hitelminősítéssel rendelkezik - AAA, a második - AA, a harmadik pedig - A. A minősítő intézetek egy kicsit kevésbé hisznek Oroszországban - BBB, de ez még mindig biztonságos befektetés.

Akiknek az OFZ alkalmas

A pénzügyi tanácsadók szívesen ajánlják a kezdő befektetőknek egy 60/40 arányú portfólió felépítését – a részvények 60%-át és a kötvények 40%-át. A valóságban az utóbbi részesedése és jelenléte általában a befektető céljaitól, életkorától, kockázati tűrőképességétől és időhorizontjától függ.

Vannak helyzetek, amikor érdemes közelebbről megvizsgálni az OFZ-ket:

• Hosszú távú megtakarítás. Ha egy befektető 5-10 éven belül lakást vásárol vagy fizet a gyerekek oktatásáért, akkor fontos, hogy egy ilyen személy ne veszítsen pénzt. A készletek túlságosan ingadoznak, ezért bölcs dolog feláldozni a potenciális jövedelmezőséget, de a megtakarításokat megtartani és kicsit növelni.
• Rövid ideig "parkoló" pénz. Előfordul, hogy egy befektető nem lát jó részvényeket a befektetéshez, vagy úgy gondolja, hogy még nem jött el az idő. Kötvényeket vásárolhat, hogy megvédje a tőkét az inflációtól, miközben a megfelelő opcióra vár.
• Tanulás kevés vérrel. Az államkötvények meglehetősen biztonságosak, és gyakran nem olyan összetettek, mint a vállalati kötvények. Egy kezdő befektető elég gyorsan kitalálhatja ezeket anélkül, hogy sok pénzt veszítene a tanulási folyamat során.

Mik azok az OFZ

A futamidő, a hozam, a kuponfizetés gyakorisága tekintetében különböznek egymástól. Utóbbiak is különböznek egymástól: négy típus mindenki számára elérhető a moszkvai tőzsdén, egy másikat pedig csak egyes bankok kínálnak.

Állandó kupon

Röviden OFZ-PD-nek hívják őket, ez a legnépszerűbb és legelterjedtebb államkötvény-típus. Magánbefektetők számára a legkönnyebb megérteni őket, mert a működési elve hasonló a szokásos banki betéthez: a fizetések ütemezése és összege előre ismert, a jövedelmezőség nem változik.

Például az OFZ 26207 a cikk elejétől ehhez a típushoz tartozik - 2027-ig minden februárban és augusztusban a befektető kupont kap a kötvényből 40, 64 rubelért.

Változó kupon

OFZ-PC néven ismert: az összes kupon méretét előre bejelentik, de a százalékos arány idővel változik. Ügyesen kiszámolják a jegybanki irányadó kamattól függően: ha emelik, akkor a kötvények is jövedelmezőbbé válnak utána. De ez fordítva is működik.

Például az OFZ 24020-at 2019 nyarán adták ki, és négyhavonta kapnak egy kupont. Amikor az irányadó ráta magasabb volt, a befektetők évi 6, 2-6, 8%-ot kaptak. Aztán esett, majd a kötvényhozam 4%-ra süllyedt.

Most az irányadó ráta, és vele együtt a hozam is nő, de a jövő nem ismert. Ezért az ilyen típusú kötvények azok számára alkalmasak, akik készek a piac elemzésére és a trendek megragadására.

Indexelt

Vagy OFZ-IN. A kuponkamat változatlan (alacsony), de a névértéket minden évben az inflációhoz indexálják. Például az OFZ 52001-et 2015-ben adták ki 1000 rubel névértékkel és 2,5%-os kuponkamattal. Ha a befektető már az elején megvette volna, akkor évente 25 rubelt kapott volna egy értékpapírtól.

De egy 2021 júniusi vásárlás többet hozott volna - néhány év alatt a névérték 1305 rubelre nőtt. A névleges hozam azonos kamatláb mellett 32,6 rubel. És ez még meglehetősen alacsony infláció mellett is így van - minél magasabb, annál jövedelmezőbb ilyen típusú értékpapírokat tartani.

Adósság törlesztés

Röviden - OFZ-AD. Az állam a kuponok mellett a fő adósságot is törleszti részletekben. Ez olyan, mint egy normál hiteltörlesztés, amikor az összeg harmada kamat, a többi kölcsönpénz.

Például az OFZ 46022 2008 óta van forgalomban, és 2023-ban váltják vissza. A kötvény névértéke eredetileg 1000 rubel volt, a kupon kamata 7,5%. A befektetőnek évente kétszer 37 rubelt fizetnek, de 2022. július 20-án a névérték fele visszajár: 500 rubelt kap az illető, további 27, 42-re pedig egy kupont. Ezt követően jön a maradék két kupon., de csak egyenként 13, 71 rubelt – mert a felére csökkentett adósságon jóváírják.

Az ilyen értékpapírok névleges hozamát is nehéz kiszámítani. A piaci ingadozásokat, jutalékokat és adókat figyelembe véve a dolgok még nehezebbek, így az amortizációs kötvények fokozatosan távoznak a piacról.

nemzetiséggel

Az OFZ-N típusú papírok néhány évvel ezelőtt jelentek meg, csak egyéneknek készültek - innen az „N” a névben, ami hivatalosan „népi”-t jelent. Valójában ezek a kötvények állnak a legközelebb az OFZ-PD-hez: a kuponfizetés dátuma, a lejárati dátumok és a kamatlábak - amelyek az idő múlásával felfelé változnak - azonnal ismertek. De nem vásárolhat ilyen papírt a tőzsdén, csak a négy bank egyikében: VTB, Sberbank, Promsvyazbank és Post Bank.

Például az OFZ 53008-at 2021 augusztusának elején adták ki, évente kétszer hat kupon lesz: februárban és augusztusban. De a rájuk vonatkozó kamatlábnak 5-ről 8, 87%-ra kell nőnie: ha egy befektető a legelején vásárol kötvényt, akkor az első szelvényen 27, 12 rubelt kap, a hatodiknál pedig 44, 23 rubelt.

Hogyan lehet pénzt keresni az OFZ-n

A magánbefektetőnek többféle módja van – a hagyományos tőzsdei befektetésektől és a spekulációtól a legális adóoptimalizálásig.

Kapjon kupon bevételt

Vannak befektetők, akik nem hajlandók időt és energiát fordítani a kötvények alapos elemzésére – egyszerűen csak "parkolni" akarják a pénzt, és figyelik, hogyan növekszik.

Tegyük fel, hogy az embernek egymillió rubelje van, amit félre akar tenni hat év múlva lakásvásárlásra. A befektető nem hajlandó olyan részvényekbe fektetni, amelyek emelkedhetnek, vagy drámai mértékben eshetnek. Ezért az OFZ 26207-et 8, 15%-os kuponnal vásárolja: minden évben egy személy 81, 28 rubelt kap a kuponokra.

2027-ben a kötvény névértéke visszatér a befektetőhöz - ezer rubel, plusz kuponfizetés - 487,64 rubel marad. Ez azt jelenti, hogy az induló tőke közel 50%-kal nő.

A befektető diverzifikálhatja portfólióját, és vásárolhat ETF-részvényeket, amelyekben már egy egész OFZ-kosár található. Például a tőzsdén kereskedett SBGB alap teljes egészében 23 különböző kibocsátású államkötvényből áll, és az Otkritie - Bondsban ezek 22%-át teszik ki.

Nyerjen az árkülönbözetből

A kötvényeket nem kell lejáratig tartani – spekulálni lehet, és a vételi és eladási ár közötti különbözet alapján keresni lehet.

Tegyük fel, hogy egy befektető 2021 márciusában vásárolta meg az OFZ 24020-at. A kötvény akkor olcsóbb volt: 997,9 rubelért vehette meg. Egyenként nem kereskednek velük, a tételek 10 darabnál kezdődnek, így a befektető 9979 rubelt fizetett. Egy hónapon belül az ár 1000 névértékre emelkedett. Havi bevétel - 2, 1 rubel egy kötvényből, vagy 21 10 értékpapírból.

És ez idő alatt a befektető kupont kaphatott - 10, 45 rubelt egy kötvényre és 104, 5 rubelt tíz darabra.

Keress jobb kötvényeket

Folyamatosan jelennek meg új OFZ-k, de a gazdasági feltételek is gyakran változnak. Például az OFZ 52003-at 2020 augusztusában bocsátották ki - ez az alacsony alapkamat időszaka Oroszországban, ezért a kötvény nem túl jövedelmező: a kupon mindössze 2,5%. Másrészt 2011-ben az OFZ 46023 8,16%-os kamattal jelent meg - akkoriban Oroszországban magasabb volt az irányadó kamatláb, ezért az értékpapír jövedelmezőbbnek bizonyult.

A kötvény lejárata is fontos – minél tovább forog, annál jövedelmezőbb lesz. Például az OFZ 53005-öt három évre tervezték, és egyenként 5,25% -ot, az OFZ 46020-at pedig akár 30 évig is hoz, a kupon mértéke pedig évi 6,9%.

Takarítson meg adókat az IIS használatával

A befektető nem egyszerűen vásárolhat OFZ-t, hanem egyéni befektetési számlára, IIA-ra helyezheti azokat. Ez egy dedikált brókerszámla, amely kétféle módon segít az adók megtakarításában.

Az "A" típusú levonás a legtöbb embernek megfelel - ez lehetővé teszi, hogy akár évi 52 000 rubelt is megtérítsen, függetlenül a befektetés megtérülésétől. A "B" típusú levonásnál pedig elkerülhető a tranzakciók utáni jövedelemadó 13%-a.

Tegyük fel, hogy egy befektető 2018-ban IIA-t nyitott, minden évben 400 000 rubelt helyez el rá, és OFZ-t vásárol. Ha felveszi a kötvényeket, hogy 2021-ben mindet visszaváltsák, megkapja: az értékpapírok névértékét, a kamatszelvény hozamát és 156 000 rubel adólevonást.

Hogyan ne veszítsen pénzt az OFZ-n

Minden fenti számítás névleges hozamot jelent. A valóságban szinte mindig valamivel alacsonyabb lesz, mert vannak olyan kiadások, amelyeket nem lehet elkerülni.

Megkülönböztetni a névleges kamatlábat az effektívtől

A kötvények piaci eszköz: tőzsdén kereskednek, és ára folyamatosan változik. Például az OFZ 26207 névértéke ezer rubel, de 2019-ben a papírt 979,5 rubelért, 2020-ban pedig 1173,8 rubelért lehetett megvásárolni.

Emellett a befektetőnek ki kell fizetnie a „felhalmozott kuponhozamot” az értékpapír korábbi tulajdonosának. Például 2021. augusztus 16-án magáért a kötvényért 1069,3 rubelt, a kuponokért pedig további 13,4 rubelt kell fizetnie.

Valójában a befektető nem ezer rubelt, hanem 1082,7 rubelt fizet. Emiatt az értékpapír effektív hozama automatikusan 8,15-ről 6,83%-ra csökken.

Vegye figyelembe a jutalékok és adók veszteségét

A piaci költségek mellett a befektetőnek számolnia kell a bróker jutalékával is. A szervezetek átlagosan 0,3%-ot számítanak fel minden tranzakció után. Tegyük fel, hogy egy befektető 10 OFZ 26207-et vásárolt - ezek 10 827 rubelbe kerülnek, és a jutalékot figyelembe véve - 10 859.

Ezután adót kell fizetnie - azt oroszországi brókerek fizetik, nem kell külön nyilatkozatot benyújtania. De a valós jövedelmezőség is csökken. 2021 januárja óta Oroszországban minden kötvényt a kuponbevétel után adóztatnak – korábban az államkötvények mentesültek ez alól. 2022 végén a befektető 812,8 rubel kuponhozamot kap. Az adó 13% -át, azaz 105, 7 rubelt kell fizetniük.

Egy befektető névlegesen 812,8 rubelt kereshetett csak kuponfizetéssel. Valójában 687,1-et kap a jutalék és az adó levonása után.

Amire érdemes emlékezni

1. OFZ - értékpapírok, amelyek segítségével Oroszország pénzt kölcsönöz a befektetőktől. Cserébe megígéri, hogy százalékot fizet a használatért, és mindent visszaad a megbeszélt időpontban.
2. Sok OFZ van, amelyek különböznek a futamidő, a kamatfizetés gyakorisága és az utóbbiak nagysága tekintetében – mindegyik befolyásolja a befektető jövedelmezőségét.
3. A konkrét kötvények kiválasztása a befektető céljaitól, életkorától, szabad pénzétől, kockázati tűrőképességétől és egyéb jellemzőitől függ. Egyeseknek jobb, ha külön OFZ-kibocsátásokból gyűjtik össze saját portfóliójukat, míg másoknak könnyebb az ETF-ekbe való befektetés.
4. A befektető a kuponfizetéssel, az eladási és vételi árak különbségével és az adókedvezményekkel kereshet pénzt.
5. Fontos figyelembe venni az OFZ-k effektív hozamát - a piaci ingadozások, a bróker jutalékok és az adók évente több százalékkal csökkenthetik az eredményt.